從營業收入來看，一季度僅有4個化工子行業保持同比增長，分別是鈦白粉行業增長17.76%、合成樹脂行業增長10.86%、碳纖維行業增長8.73%、食品及飼料添加劑行業增長7.64%。其余子行業營業收入同比均出現下滑，大部分子行業收入同比下滑20%以上。

  從歸母凈利潤來看，一季度僅有5個化工子行業同比增速為正，分別為鉀肥增長674.66%、膜材料增長90.89%、鈦白粉增長42.69%、碳纖維增長8.86%、輪胎增長1.47%。滌綸、粘膠、錦綸、氮肥、民爆用品、純堿等8個子行業凈利潤為負。與此同時，行業資產負債率降至10年來最低水平，經營性現金流同比下滑較多，基本與凈利潤的情況相匹配。

  業內普遍認為，化工板塊一季度業績不理想主要是受到經濟周期及疫情沖擊影響，傳統大宗產品景氣度處于下行趨勢。這從下游和供給相關數據也能得到佐證。下游需求方面，今年1~2月房地產新開工面積同比減少44.9%，增速大幅回落53.4個百分點;全國汽車產量同比下滑46.1%;服裝類零售額同比減少36.2%，進一步探底。供給端方面，化工行業固定資產投資出現縮減，1~3月化學原料及化學品制造業固定資產投資完成額累計同比減少30.8%。受業績下滑影響，公募基金重倉化工股的比例也有所降低。

  業內人士分析稱，目前化工行業面臨三大風險：一是國際原油價格大幅波動;二是全球疫情擴散導致化工品需求低迷;三是下游企業復產進度低于預期。由于多數化工品價格位于底部區域，因而未來下跌空間不大，目前最主要的核心矛盾是需求不足。隨著后期產業鏈企業逐步復工復產，疫情對國內需求的影響逐步減弱，但海外疫情的加劇對出口收入占比較高的國內化工企業影響較大。

  關于未來基礎化工行業的投資機會，招商證券基礎化工行業首席分析師周錚認為，應關注既有“量”又有“價”的龍頭企業及業績高速增長的細分行業龍頭。主線分為兩條，一是價格位于底部區域及未來持續有新增產能投放的低估值龍頭白馬股;二是產能持續擴張帶動的銷量不斷放量、業績高增長的細分行業龍頭。